代币化美债全球分布呈现高度集中态势

根据Chainalysis发布的最新数据，在可识别持有人地理位置的代币化美国国债资产中，意大利、葡萄牙和新加坡的持有价值分别占据29.9%、18.8%与18.2%，三者合计贡献66.9%的总份额，远超美国的10.5%，位列第四。这一格局反映出该类资产在国际资本市场的吸引力正迅速向特定区域倾斜。

日本用户数量领先但价值权重偏低

尽管日本投资者在参与人数上以16.4%的占比位居全球首位，其持有的代币化美债价值却仅占总量的0.4%，表明该国市场参与者多为小额散户，尚未形成大规模配置力量。

代币化推动美债跨境投资门槛下降

报告显示，自2023年7月1日至2024年7月1日，代币化美国国债规模实现125%的同比增长，从68.6亿美元跃升至154.2亿美元。分析认为，代币化技术有效降低了最低投资门槛，并使海外投资者无需开立美国证券账户即可获得美债敞口，从而拓展了传统美债市场的国际化路径。