CFTC裁定CME无权挑战永续合约监管政策

美国商品期货交易委员会（CFTC）于10月20日提交的法庭文件显示，尽管CME声称市场竞争加剧，但未能提供充分证据证明其面临即时财务风险，因此不具备提起诉讼的法律资格。

政策调整后加密期货交易活跃度提升

文件指出，自监管框架更新以来，CME的加密货币期货成交量实现实际增长，表明现行管理机制并未抑制市场参与，反而增强了流动性与产品吸引力。

监管立场明确：永续合约应纳入期货范畴

CFTC重申，其于今年5月批准了Kalshi推出的首个比特币永续合约，并坚持对类似产品采取逐案审查的期货监管路径。该机构反对将永续合约归类为互换，认为其虽无固定到期日，但具备标准化、可交易等核心期货特征。

CME陈述矛盾引发监管质疑

文件还揭露，CME此前向投资者表示未收到对永续合约的明确需求，且此类产品无法替代传统期货；然而在法院诉讼及财报会议中却提出相反观点，被CFTC批评为立场不一致，影响其主张公信力。

分析师预警：胜诉后市场整合难度上升

TD Cowen政策分析师Jaret Seiberg评估称，尽管CME在诉讼资格与产品分类上仍具一定优势，但若永续合约市场在诉讼期间持续扩张，一旦其最终胜诉，强制撤销相关产品将面临更大执行阻力与市场震荡风险。