摩根大通首度将比特币纳入长期资本预测框架

2023年10月20日，摩根大通发布其2027年长期资本假设报告，首次系统性地将比特币纳入核心资产回报预测体系，标志着主流金融机构对数字资产战略地位的认可迈出关键一步。

比特币十年回报预测呈现三重情景分析

报告提出三种情景下的比特币十年期年化回报预期：基准情形为10.0%，乐观情境下可达16.6%，悲观情形则为-11.2%。该测算基于历史表现与未来路径推演，反映机构对加密资产波动性的审慎评估。

独立风险矩阵构建，凸显资产异质性特征

由于比特币与传统金融资产间的历史相关性持续不稳定且波动率显著偏高，摩根大通未将其纳入主协方差矩阵，而是采用简化版独立模型进行风险建模。数据显示，比特币十年期复合年化回报率为10.0%，算术平均回报率达20.9%，年化波动率高达55.0%。

超越传统资产，跻身未来十年最优配置行列

在涵盖美元现金、综合债券及大盘股等核心美元资产的比较中，比特币被判定为未来十年潜在回报最高的资产类别，展现出相较于传统金融工具更强的增长动能与配置吸引力。