特斯拉三季报资本开支不及预期，盈利却超市场预期

2023年10月22日公布的财报显示，特斯拉第三季度总资本支出为47.3亿美元，显著低于华尔街普遍预测的79.5亿美元水平。尽管支出收缩，公司当季调整后每股收益达48美分，优于市场平均预期的44美分，展现出强劲的盈利能力。

核心业务转型依赖度提升，战略节奏受关注

当前特斯拉主要营收仍集中于三款主力车型，而其向人工智能、自动驾驶及机器人领域深度布局的关键阶段，正面临资金分配的重新评估。与此同时，公司已启动与SpaceX潜在合并的前期筹备工作，双方均设立专项小组开展尽职调查与可行性分析。

Robotaxi与人形机器人成估值锚点

方舟投资分析总监塔莎·基尼指出，特斯拉的Cybercab自动驾驶出租车在运营成本上相较Waymo下一代车型具备明显优势，技术落地潜力处于行业前沿。然而，有机构担忧，若当前资本支出削减意味着相关项目进度延缓，将对长期价值构成压力。Karobaar Capital首席投资官哈里斯·库尔希德强调，唯有在不损害未来增长的前提下，低资本开支才真正构成利好。