美国拟升级对外投资审查框架，覆盖领域持续扩展

10月23日，美国财政部发布关于《COINS Act》实施的拟议规则，计划在现有基础上深化对特定国家敏感技术领域的跨境投资管控，重点聚焦人工智能、集成电路与新兴生物科技方向。

关键前沿技术纳入全面禁止清单

现行允许申报后交易的部分人工智能相关项目，拟被调整为明确禁止；在半导体领域，高带宽内存、光子芯片及抗辐射芯片等核心组件将面临更严格出口与投资管制。

生物技术首次列入重点监管范畴

脑机接口系统、自动化实验平台软件等前沿生物工程应用被新增为受控领域，标志着美国对跨学科融合技术的防范边界进一步延伸。

投资者责任加重，豁免范围有限

新规要求美方投资者主动识别交易标的是否涉及受限技术或关联国家，承担更高合规成本。尽管公开市场证券、指数基金以及小额合格基金仍保留例外条款，但整体审查门槛显著提高。