美银重申微软买入评级，展望2027财年资本支出与盈利双升

美国银行发布最新研究报告，认为微软在企业级人工智能应用、网络安全及底层基础设施布局上的领先优势正进一步强化。随着Azure云服务需求持续攀升，叠加Copilot产品线商业化进程加速，该行判断其市场需求将在2027财年显著超过供给能力。

未来三年盈利预期上调，资本支出将迎跨越式增长

报告预测，微软2027财年总资本开支（含融资租赁）将达到2207亿美元，较前一年实现51.9%的同比增幅；全年营收预估为3919亿美元，每股收益达19.70美元，均高于此前市场预期。

维持“买入”评级，目标价定为600美元

基于上述增长动能，美国银行重申对微软股票的“买入”投资评级，并维持600美元的目标股价，认为当前估值仍具吸引力，长期增长逻辑清晰。