科技股重挫冲击AI押注者，避险需求显著上升

随着市场对技术类资产能否支撑其高估值的持续质疑，科技股迎来三周来最剧烈调整，周五纳斯达克100指数录得6月以来最大单日跌幅，达到3.5%。这一轮下跌集中暴露了以“全仓押注AI”为策略的投资者所面临的严峻回撤压力。

盈利预期与资本开支矛盾加剧，市场信心受挫

本轮回调的核心动因在于投资者对当前债务驱动型技术扩张模式的可持续性产生怀疑。尽管企业持续投入巨额资金于前沿技术研发，但实际利润转化速度未能匹配资本支出节奏，导致市场风险偏好迅速降温。

资金大规模转向防御性资产

在科技板块持续承压背景下，资金开始从高波动性成长股撤离，涌入此前被边缘化的公用事业、医疗保健及消费必需品类等防御性板块，显示出明显的避险转向趋势。