摩根士丹利降级Coinbase：盈利预期受挫，目标价骤降逾半

11月3日，摩根士丹利分析师Michael Cyprys宣布将Coinbase（COIN）股票评级由“中性”下调至“减持”，同时将目标股价从258美元调降至120美元，降幅达53.49%，反映出机构对该公司未来收益表现的显著悲观。

营收不及预期，长期增长展望被大幅修正

报告指出，Coinbase第三季度实现营收12.2亿美元，低于分析师普遍预期的6%，成为评级下调的关键因素之一。此外，公司对2027年和2028年的收入预测分别被下调28%与18%，显示其对未来市场扩张信心明显减弱。

多重压力叠加，加密生态不确定性加剧

分析师提及，近期整体交易趋势低迷、前瞻营收前景走弱，叠加币安遭遇重大安全事件后市场情绪持续震荡，共同导致加密资产流动性与用户活跃度承压，进一步削弱Coinbase的业务恢复动能。