AMD三季报亮眼：数据中心业务成核心驱动力

AMD公布2023年第三季度财报，调整后每股收益达2.09美元，显著高于去年同期的1.20美元及市场预估的1.97美元。当季总营收为133.8亿美元，同比增长45%，超出预估的130.8亿美元，显示其产品需求持续旺盛。

数据中心收入跃升逾九成，贡献主要增长动能

在细分业务中，数据中心部门实现营收85.5亿美元，同比增幅高达97%，远超市场预期的82亿美元，成为拉动整体业绩的核心引擎。该板块表现印证了公司在高性能计算与AI加速领域的领先地位。

盈利能力持续增强，运营效率再上新台阶

经调整毛利率达到56%，较上年同期提升两个百分点，略低于预估但保持稳健。调整后运营收益达39.2亿美元，同比增长75%，运营利润率攀升至29%，较上年的24%明显改善，反映成本控制与规模效应协同发力。

研发投入加码，资本开支扩张支撑长期布局

本季度研发支出为28.0亿美元，同比增长31%，高于市场预期的27.2亿美元，表明公司在下一代芯片架构和先进制程上的投入持续加码。同时，资本支出达6.48亿美元，相比去年同期的2.58亿美元大幅增长，用于产能扩建与技术迭代。

自由现金流承压，四季度指引维持乐观

尽管运营表现强劲，自由现金流为5.54亿美元，同比下降64%，远低于市场预估的19.7亿美元，主要受库存增加及资本支出上升影响。不过，公司预计第四财季营收将约为170亿美元，波动范围在±3%之间；经调整毛利率预计约55%，接近市场预期的55.5%，展现出对未来增长的信心。