存储板块深度回调，机构仍维持长期乐观预期

根据摩根大通11月5日发布的研究报告，主要存储类股票自2026年峰值以来平均回落约45%，费城半导体指数亦较近期高点下滑近29%。市场对人工智能融资压力、能源供应瓶颈及资本回报率的担忧情绪有所升温。

供需失衡态势延续，长协覆盖范围持续扩大

报告强调，当前DRAM与NAND闪存市场仍处于供不应求状态，制造商与下游客户签订的长期供货协议规模不断攀升，有效缓解了短期波动带来的不确定性，为行业提供了坚实的基本面支撑。

未来半年盈利展望稳健，下调概率偏低

基于当前订单能见度及产能利用率水平，分析师认为在接下来六个月内，存储领域企业的盈利预测面临大幅下调的可能性极低，行业景气度有望持续至2028年。