AI板块回调引致韩元新台币估值修复契机

美国银行全球研究部门亚洲外汇及利率策略主管克劳迪奥·皮龙表示，近期人工智能相关股票的抛售压力已传导至亚太货币市场，导致韩元与新台币出现阶段性贬值。然而，两地持续扩大的经常账户顺差为外币多头头寸提供了坚实基本面支撑。

货币与AIETF高度联动，贬值主因系技术性平仓

皮龙特别指出，新台币是亚洲主要货币中与人工智能交易所交易基金（ETF）相关性最强的币种，其近期走势更符合投资者被迫调整持仓、头寸被强制挤压的特征，而非反映经济基本面走弱。这一现象表明当前波动更多源于资金流变动而非长期趋势逆转。

美元强势叙事退潮，汇市预期转向宽松

在展望美元前景时，皮龙认为曾推动美元走强的“美国例外论”叙事正逐步消退，该逻辑此前与人工智能热潮紧密绑定。随着科技周期进入调整阶段，美元主导地位面临挑战。他预测，美元兑韩元汇率将在今年底触及1330，下一季度进一步下探至1300水平。