对冲基金杠杆率急降创十年来最剧烈单日回调

11月5日，美国多空对冲基金净杠杆水平出现显著回落，单日降幅达5%，创下自2010年以来第五大单日跌幅，当前数值已滑落至历史同期最低10%分位区间，反映出机构投资者普遍缩减风险暴露。

主动减仓规模达十年之最，持仓结构持续调整

自6月以来，对冲基金通过主动交易方式削减的总敞口已相当于6月底整体持仓市值的10.7%，为至少过去十年间最大幅度的系统性收缩，表明市场参与者正加速修正此前高杠杆头寸。

AI板块仍占绝对敞口三成，但配置权重被明显低配

尽管对冲基金整体对人工智能相关资产的相对市值权重呈现偏低状态，但以MSXXAI指数成分股为界定标准的AI概念股，仍占据其绝对敞口的32%。该指数涵盖受益于AI技术发展的企业、电力基础设施服务商以及主要超大规模云服务提供商。

杠杆ETF抛压创纪录，散户抛售同步放大

当日杠杆型交易所交易产品触发的强制卖出规模达到2007年有数据记录以来最高水平，带来约570亿美元的美股抛售压力。根据摩根士丹利QDS基于公开信息的估算，开盘后90分钟内，散户投资者的美股卖出金额位列2016年以来第二高位，凸显市场流动性承压。