北美AI基础设施投入再创新高，算力产业链持续受青睐

中信建投证券于11月8日发布通信行业2027年度投资策略报告，揭示全球人工智能产业正步入深度布局阶段。数据显示，至2026年9月底，OpenAI与Anthropic两家领先大模型企业的年度经常性收入（ARR）总和预计将达到约1240亿美元。

云服务商资本支出跃升，驱动算力需求持续释放

报告进一步指出，北美四大云计算服务提供商在2026年第三季度的合计资本开支预计将达2087亿美元，较去年同期实现84.2%的显著增长。这一趋势反映出企业在底层算力设施上的高强度投入，为大规模模型训练与部署提供坚实支撑。

双轮驱动下，产业链前景获长期看好

随着大模型应用场景不断拓展，商业化路径日趋清晰，叠加对高性能计算资源的持续加码，中信建投维持对北美算力生态及中国本土AI算力产业链的长期乐观预期，认为相关企业有望在技术迭代与市场需求共振中持续受益。