行情本质为超跌修复，反转根基尚未稳固

根据中信建投最新研报，本周市场表现呈现典型的技术性反弹特征，整体仍处于估值修复阶段，缺乏支撑长期趋势反转的坚实基本面依据。

内生动能偏弱，政策依赖度持续攀升

当前市场内部推动力量相对不足，对政策层面的托底支持存在较高依赖，若无明确增量举措，反弹可持续性面临考验。

外部扰动未消，美股科技股波动牵动全局

外围市场尤其是美股科技板块的剧烈波动，仍对国内资产形成传导压力，加剧了市场情绪的不稳定性。

关键观测指标聚焦三重变量

后续走势将取决于三个核心因素：成交量能否有效释放、稳市资金介入强度，以及产业扶持政策的实际落地进度。

配置建议：聚焦弹性与防御双主线

操作上可适度布局国产替代与光伏新能源等具备政策催化潜力的方向以捕捉弹性；同时以高股息资产作为持仓底仓，增强组合抗波动能力；对海外业务占比高的领域，应保持审慎，防范外部流动性收紧及需求疲软带来的冲击。