对冲基金加速抛售科技资产，杠杆水平急降至三年低位

根据彭博社援引的高盛集团主经纪商数据，截至11月6日当周，科技行业成为全球及美国对冲基金净卖出占比最高的领域，净卖出比例逼近2016年有记录以来的历史高位。个股层面，净卖出规模达到四个月来最高水平，而美国工业类股票的抛售速度则为2020年4月以来最快。

多空策略基金杠杆大幅收缩，净敞口同步回落

数据显示，美国基本面多空策略基金的总杠杆率在一周内下降8.7个百分点至207.5%，创下自2020年3月以来的最大单周降幅；其净杠杆率亦下滑3.7个百分点至43.3%，反映出市场风险偏好显著降温。

科技股暴跌引发系统性调整，监管预期成关键导火索

本轮抛售紧随上周四纳斯达克100指数单日暴跌6.4%之后，创下2020年3月以来最惨烈跌幅，约2.3万亿美元市值瞬间蒸发。市场分析指出，中期选举后投资者重新评估数据中心审批政策、电力接入成本上升以及地方监管环境变化，成为此轮调仓的核心动因。值得注意的是，抛售压力已从科技股蔓延至此前受益于AI基础设施建设预期的工业板块。

整体仍处净买入状态，空头回补主导资金流向

尽管个股层面呈现明显流出，但高盛数据显示，对冲基金整体仍保持净买入态势，主要由上周五指数期货与ETF等宏观头寸的空头回补推动，而非对科技股个体的重新增持。部分机构认为，大型云服务商持续扩大资本支出，此次调整中亦包含杠杆资金集中平仓的影响因素。