巴尔金警示：通胀高企与需求风险并存，政策调整需审慎

里士满联储主席汤姆·巴尔金在南卡罗来纳州大格里尔商会发表演讲时表示，美国经济需求仍具韧性，但通胀水平持续高于目标，政策制定应保持谨慎。他指出，当前美联储的双重使命面临的主要挑战集中于价格稳定层面。

企业成本转嫁压力上升，通胀传导机制未缓解

巴尔金提到，尽管部分企业此前已自行消化成本上涨，但近期反馈显示，它们正计划将更多成本转嫁给消费者。这一趋势叠加广泛的价格上涨，使通胀压力持续存在，尤其体现在非能源、非关税相关服务领域。

AI发展或引发消费模式重构，政策应对面临两难

他分析，若人工智能技术应用不及预期，企业投资可能收缩，资产估值回落，进而拖累依赖财富效应的消费支出；反之，若技术突破超预期，大规模替代劳动力将导致收入下降，同样抑制整体支出。两种情景均可能迫使美联储重新聚焦就业目标。

市场押注12月再度加息，数据窗口期关键临近

目前金融市场普遍预期12月加息可能性超过八成，彭博数据显示交易员定价约为80%。美联储下一次议息会议定于12月8日至9日举行，届时将参考最新就业报告及通胀数据，进一步评估政策路径。