贝莱德推出质押型以太坊ETF，首两日募资达4600万美元

据知名DeFi研究员Ingas在X平台披露，贝莱德最新发布的质押型以太坊交易所交易基金ETHB在上市初期表现强劲，短短两个交易日内已吸引近4600万美元资金净流入，显示出市场对结构性收益产品的高度兴趣。

收益分配机制明确：八成现金分红，无复利设计

该基金采用现货持仓策略，将持有的70%至95%以太坊资产交由Coinbase进行质押操作，每月向投资者以现金形式发放约82%的质押年化收益。值得注意的是，基金内部不执行收益再投资，避免了复利带来的波动性，为寻求稳定现金流的长期持有者提供了清晰的回报路径。

机构选择独立产品而非整合，规避惩罚风险

Ingas指出，贝莱德未将质押功能嵌入现有以太坊ETF ETHA中，而是单独发行ETHB，核心原因在于质押机制可能引入验证节点被罚没（slashing）的风险。部分风险偏好较低的投资者希望规避此类潜在损失，因此更倾向于选择专设的、结构透明的质押型工具，从而实现收益获取与风险控制的平衡。