日债利率飙升：两年期收益率达近三十年峰值

3月26日，由于市场普遍预期日本央行即将启动加息周期，日本两年期国债收益率大幅攀升，触及1.315%，创下自1996年以来的历史新高，超越此前一个月录得的1.31%高点。

与此同时，十年期日本国债收益率也同步走强，上行2个基点至2.270%，反映出市场对长期利率走势的重新定价。

外部风险加剧：地缘冲突推升通胀担忧

近期伊朗局势紧张引发市场对石油供应中断的担忧，国际油价随之走高。这一趋势被视作潜在的通胀催化剂，促使全球主要央行再度发出警惕信号。

在多重因素叠加下，投资者对美联储年内降息的预期已基本消散，短期利率曲线持续上移。

日元承压：汇率波动强化政策收紧预期

油价上涨对日元构成下行压力，削弱了日元资产吸引力。在此背景下，市场进一步押注日本央行可能继续采取紧缩措施以遏制资本外流与货币贬值风险。

根据隔夜指数掉期数据，当前市场预计日本央行在4月份实施政策调整的可能性已达64%。