币圈界报道，4月7日，CryptoQuant分析师Darkfost发文表示，当前比特币市场动态中，受影响最大的是短期持有者（STH），即持有BTC不到六个月的投资者。目前，他们的成本价约为85,400美元，明显高于当前市场价格。因此，他们目前平均处于约19.4%的未实现亏损状态。 这种情况通常会引发两种主要行为： •一部分投资者选择保持耐心，继续持有BTC，直到转变为长期持有者（LTH）。（这一趋势已经显现，长期持有者供应量增加了约30万枚BTC。） •另一部分投资者可能出现恐慌，选择退出市场，要么止损离场，要么是较晚入场者以小幅盈利离场。正是后一类人，往往会使市场波动加剧，并可能触发“投降式抛售”（capitulation）。 从历史上看，当短期持有者的未实现亏损超过25%时，这一水平往往对应市场底部的早期阶段。不过，这些时期通常也伴随着更高的波动性，在此过程中，承受能力较弱的投资者更容易被迫出局。