币圈界报道：

《明确法案》最新进展再度延后，关键条款仍悬而未决

备受美国加密产业关注的《明确法案》最新版本未能如期发布，参议院银行委员会决定暂缓推进，主要因关于稳定币被动收益的监管边界尚未达成一致。该议题成为当前立法进程中最棘手的障碍之一。

新版草案延迟公布，缘由指向议程未定与多方博弈

由参议员托姆·蒂利斯主导的《明确法案》修订案原计划本周对外披露，但最终被推迟。据知情人士透露，推迟决定基于参议院银行委员会即将发布的议事日程尚不明确，同时立法团队仍在与银行业协会及头部加密企业进行密集磋商。

当前草案设定严格限制：仅允许通过主动交易产生的稳定币收益获得激励，账户中长期闲置的资产不得获取任何利息或奖励。业内分析认为，这一条款已具备高度约束性，进一步修改空间极为有限。

监管分歧背后：金融体系稳定性与创新活力之争

《明确法案》旨在构建覆盖全美加密资产活动的统一监管框架。其核心争议点在于是否应全面禁止对非交易性稳定币提供回报。尽管此前《GENIUS法案》已禁止发行方发放此类奖励，但交易所和第三方平台仍可绕道实施类似机制。

传统银行普遍担忧，若允许稳定币产生被动收益，将加剧资金从传统存款渠道外流，威胁金融系统稳定性。而包括Coinbase在内的加密机构则警告，全面禁令可能抑制产品创新，反而削弱市场竞争力，甚至为银行自身创造新的金融服务机会。

现有草案仅针对静态持有状态下的稳定币收益设限，未涵盖参与交易环节所获回报，构成目前唯一例外路径。

多方调停难破僵局，立法时间表被迫延后

白宫自年初起已组织多轮闭门协商会议，试图弥合双方分歧。然而，银行业与加密行业在根本立场上难以妥协，至今未见实质性突破。蒂利斯参议员与安吉拉·阿尔斯布鲁克斯参议员正持续沟通，力图就关键条款达成共识。

尽管国会内部讨论持续推进，但在如何界定稳定币收益的合规范围方面仍未形成统一意见。综合当前形势判断，该法案最早有望在2025年底前完成立法的可能性已显著下降。