币圈界报道：

美元稳定币扩张引监管警报：潜在金融动荡迫在眉睫

多位央行高层指出，若美元挂钩型数字代币在缺乏银行体系支撑的环境下持续增长，将对全球金融稳定构成实质性威胁。国际清算银行警示，当这类代币规模足以挑战法定货币地位时，其波动性可能触发连锁反应。

底层支撑体系尚未成熟，难以承担支付功能

国际清算银行总干事帕布罗·埃尔南德斯-德科斯在东京会议上强调，当前支撑美元计价代币的技术与制度架构尚不足以支撑其作为主流支付工具的角色。尽管具备跨链转账效率与合约自动化优势，但这些资产更接近高风险投资产品，而非可即时使用的现金等价物。

赎回设计隐含系统性风险传导路径

德科斯揭示，稳定币在一级市场赎回时附加高额费用与严苛条件，使其运作逻辑类同于交易所交易基金。由于储备金主要由短期国债和银行存款构成，一旦遭遇市场压力，集中赎回将迫使发行方快速抛售资产，进而动摇其流动性根基。

欧盟加速立法，遏制非欧元稳定币渗透

面对稳定币迅速扩展带来的监管套利空间，法国央行副行长呼吁欧盟强化加密资产监管范围，限制非欧元稳定币用于日常结算。他指出，必须通过严格规则防止发行方在危机中转移运营地以规避责任。

传统银行探索合规创新路径

为兼顾技术革新与风险可控，部分瑞士金融机构已启动法郎锚定型稳定币试点。该项目将数字资产置于受监管金融体系内，实现区块链效率与合规框架的双重融合，为未来监管科技提供实践范本。