币圈界报道：

日本国债代币化试点落地，构建新型跨境结算基础设施

日本交易所集团下属的日本证券结算机构近日在Canton区块链网络上正式启动日本国债作为抵押品的代币化验证项目。该计划于4月20日对外披露，吸引瑞穗金融集团、野村控股以及Canton网络建设方数字资产公司共同参与。

合规框架下的链上抵押品迁移探索

本次测试的核心目标是在不削弱债券持有人法定权益的前提下，将日本国债的抵押功能迁移至区块链平台。所有操作必须严格符合日本《簿记交割法》与《金融商品交易法》的要求。

具体实验内容涵盖：在统一账本中实现多机构间国债的即时转移与集中管理；支持全天候实时提交与替换抵押品；提升清算所、机构投资者、客户与代理之间的跨境流转效率；验证链上权利变更是否具备与线下记录同等法律效力。

该项目被纳入金融厅支付创新项目沙盒，并于2026年2月获批，使监管层可在实际运行环境中持续监测其技术可行性与风险表现。

Canton网络的技术优势与市场定位

Canton是一个专为资本市场设计的许可制公有区块链，其核心组件“全局同步器”可实现跨应用的原子结算，同时保障交易细节仅对交易对手可见。这种隐私性与互操作性的融合，正是金融机构选择它而非通用公链的关键原因。

该平台已承载包括美国存管信托与结算公司、汇丰银行、欧洲清算所、博朗及Tradeweb在内的多家机构的生产级业务。据公开数据，其试点与真实用例中的资产规模已突破6万亿美元。此次日本证券结算机构、瑞穗与野村的加入，使日本主权债务与美债、英债一同构成Canton平台上日益壮大的代币化抵押资产池。对于担任该基金会董事的数字资产公司首席执行官尤瓦尔·鲁兹而言，这象征着该技术在最保守的金融市场之一获得实质性认可。

日本证券结算机构与美国存管信托与结算公司在代币化领域已有深度协作。双方曾联合发布白皮书，并由日本方成为首个采用美方数字资产沙盒的外部机构。后者已于2025年12月在Canton网络完成美国国债代币化试点。

这一趋势正演变为战略共识：美、英、欧及如今的日本主要清算机构，正围绕同一底层基础设施测试相似解决方案——以更低摩擦、更高速度实现高质量主权抵押品的跨区域与跨时区流通。若验证成功，将催生一条共享通道，使美债、英债与日债在机构间自由流转，摆脱当前依赖夜间批量处理与人工对账的低效模式。

重塑日本金融基础设施，释放流动性潜能

日本国债是该国金融体系的核心抵押品，目前主要依赖传统系统流转，存在夜间停摆与海外协同滞后等问题。通过在Canton网络实现代币化，有望带来多重革新：实现抵押品即时替换，替代原有日终批量流程；减少跨境回购中因延迟造成的资金滞留；建立与链上持仓联动的自动化保证金机制；开发结合日本国债与其他代币化资产的新型金融工具。

合作方联合声明指出，此举旨在强化日本国债在数字市场的地位，增强本国金融体系的国际竞争力。从风险防范角度看，若欧美加速推进而日本停滞，东京市场或将面临资本外流压力。

现阶段尚未公布正式上线时间表，四家参与机构也未透露技术架构细节或实际交易量。概念验证将在金融厅沙盒内进行，结果预计将引发业界广泛讨论。项目管理团队包括瑞穗集团首席执行官木原正裕、野村控股首席执行官奥田健太郎、日本证券结算机构首席执行官长谷川功及数字资产公司鲁兹。

未来关键问题在于：日本证券结算机构是否会向更多清算会员开放试验？基于Canton网络的日本国债抵押品能否与美国存管信托与结算公司的流程实现跨链互通？这将成为检验跨境代币化结算能力的真正试金石。