币圈界报道：

韩亚金融领衔构建六行联盟，稳定币竞争进入白热化

随着韩亚金融集团成功整合六家金融机构共同推进稳定币项目，四大金融控股公司之间的主导权争夺已全面升温。在银行法对持股比例设限且全国银行总数有限的背景下，联盟组建面临结构性约束，后发者需在资源与合规双重压力下寻找突破口。

韩亚金融率先完成跨机构协同布局

该集团已联合BNK金融（釜山庆南银行）、iM金融（iM银行）、SC第一银行、OK储蓄银行、JB金融（光州全北银行）等五家机构，形成涵盖全国性、地方及互联网银行在内的六方协作网络。此举使其成为四大集团中首个实现实质性联盟搭建的主体。

在会长咸英周亲自督导下，韩亚金融不仅与USDC发行方Circle签署合作协议，还正与Dunamu（Upbit）及Naver Financial就技术整合展开磋商。同时，集团已分别与旅游、通信、保险与电商企业签署合作备忘录，并着手设立作为稳定币发行主体的特殊目的实体。

法定持股上限制约联盟扩张空间

现行银行法规定，商业银行持有其他企业股份不得超过15%。若要确保发行公司控制权，至少需四家以上银行参与并合计持股过半，这构成联盟规模的核心门槛。

韩国境内注册银行总数约15家，包括7家全国性银行、5家地方银行、3家互联网银行以及外资背景的SC第一银行。由于韩亚金融已锁定六家成员，其余集团可选伙伴大幅减少。业内分析指出，KB国民与新韩等主要银行因存在竞争关系，难以共组同一联盟；而互联网银行则可能依附于Kakao或Toss生态体系，走独立发展路径。

业内人士坦言：“若不调整15%的持股上限，必须依赖多银行联合才能成立有效联盟。尽管政策修订难度高，但市场普遍预期，即便获批多个联盟，最终成型的实体预计不超过两至三家。”

新韩金融借力三星支付打造双雄格局

新韩金融集团以积极姿态跟进，其会长陈玉东亲自推动相关议程，并已提交21项与稳定币相关的商标申请。

该集团战略聚焦于整合三星支付基础设施，依托与三星电子的长期合作关系，重点拓展跨境汇款场景。市场普遍认为，新韩与韩亚正逐步形成“双强并立”的竞争态势，成为稳定币领域最具影响力的两股力量。

KB金融另辟蹊径，主打异业融合生态

不同于传统金融机构主导模式，KB金融采取跨界合作路线，携手Toss（Viva Republica）、三星卡及Circle等科技与支付平台，推动非银领域深度参与。

其核心主张为“通过可编程货币赋能小微企业与区域经济”，并致力于实现跨链互操作性与系统稳定性标准统一。截至目前，该集团已提交32项相关商标申请，在四大银行中位居首位。

友利金融动向或将重塑联盟版图

友利金融尚未宣布独立联盟计划，目前正评估扩大与三星钱包的合作范围，并探索通过参股托管机构BDACS来满足法人客户金融需求。

其未来选择将直接影响整体格局：是固化为“双强主导”模式，还是演变为“单强垄断”结构，将成为决定性变量，备受业界密切关注。

农协金融探索农业与文化内容细分赛道

农协金融另辟路径，试图摆脱主流商业银行联盟框架。正与三星证券、SK证券共建代币化交易平台，并与Music Cow、ATON合作研究将稳定币应用于K-pop内容版权交易的可行性。

此外，该集团还计划利用其遍布乡村的基层服务网络，试点基于智能农场数据的农业代币发行机制，打造具有地域特色的应用场景。

监管架构演变决定最终权力分布

在当前银行法框架下，若维持15%持股上限，韩亚金融若持续深化与Dunamu–Naver联盟的合作，仍可能凭借用户规模、交易所接入及支付生态优势，吸引更多银行加入，形成事实上的集中化主导。

但更深层次的制度变革正在酝酿。一旦金融监管当局将稳定币发行业务纳入银行子公司范畴，银行持股比例上限有望突破，理论上允许单一银行控股51%甚至100%的发行实体，从而为少数机构组建独立联盟打开通道。

与此同时，一家银行能否同时参与多个联盟，仍是争议焦点。此前互联网银行联盟曾因股东重叠引发利益冲突质疑，但本次业务性质与环境不同，监管可能采取差异化判断。

最终格局将取决于银行子公司业态认定、监管批准的联盟数量，以及《数字资产基本法》的立法进程与实施细则。目前所有行动仍处于无法律约束力的协议阶段，未来变数依然显著。

银行界人士表示：“预计主导权仍将由全国性商业银行掌握，地方银行等机构作为参与者嵌入其中。韩亚金融已率先联合多家地方金融机构完成布局，其他商业银行为避免错失浪潮，正加速启动应对方案研讨。”