币圈界报道：

三星半导体代工转型路径：从减亏到重获竞争力

尽管三星电子整体业绩受存储器业务拉动实现增长，但其代工部门尚未摆脱持续亏损局面。市场普遍预期，该板块真正实现盈利需待2027年之后。在此背景下，与特斯拉在人工智能芯片领域的合作深化，正成为推动代工业务复苏的核心变量。

特斯拉下一代芯片订单全面落地

根据最新披露信息，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在近期财报会议上透露，公司新一代人工智能芯片“AI4”的升级版本预计将于2027年中启动量产。该产品设计优化工作已交由三星电子参与，业界分析认为，这标志着三星将正式承接该型号的生产任务。新版本可能命名为“AI4+”或“AI4.1”，在运算能力与存储容量方面较前代有显著提升。

合作范围已延伸至更远期项目。三星电子将承担“AI5”与“AI6”的制造任务，其中去年7月获得的AI6订单金额高达23万亿韩元，创下其单一客户最大合约纪录。目前，现有AI4芯片在京畿道平泽基地以7纳米工艺生产，而后续升级型号亦将沿用此地产线。未来AI5将由台积电与三星共同分担，AI6则由三星独家负责。这些芯片均为特斯拉自研，专用于实现全自动驾驶功能。

先进制程进展与量产筹备加速

三星能接连赢得特斯拉大单，不仅源于在AI4生产过程中建立的信任基础，更得益于其先进制程良率与性能的稳步提升。良率作为衡量晶圆产出效率的关键指标，直接影响盈利能力。马斯克近日在社交媒体上确认AI5已完成流片，即设计验证后的试产阶段，并对三星与台积电表达感谢。与此同时，位于美国得克萨斯州泰勒的新工厂已启动设备搬入程序，预计最快于今年底进入初期运营，明年起将正式投入特斯拉相关芯片的量产。

盈利窗口延迟显现，战略转型面临考验

当前主要挑战在于时间错配。三星电子2026年第一季度初步营业利润达57.2万亿韩元，但其中约95%（54万亿韩元）来自存储器业务，非存储器部门预计亏损约1万亿韩元，全年亏损规模或达3至4万亿韩元。因此，特斯拉合作带来的实际收益将在芯片出货并完成营收确认后方能体现。业内普遍判断，业绩转正的临界点将落在2027年以后，即泰勒工厂全面投产并与客户订单形成协同效应之时。三星即将公布的季度详细财务数据，或将重点聚焦泰勒工厂的具体投产节奏及与特斯拉的合作进展，这一趋势将成为检验其能否突破代工困局、重夺先进制程话语权的关键试金石。