币圈界报道：

数字通证化或引领全球金融范式转型

灰度最新研究指出，资产代币化有望成为改写全球金融运行逻辑的核心驱动力。目前全球股票与债券中仅有0.01%完成链上登记，表明该进程仍处于初始阶段。

代币化资产总量尚处萌芽期

所谓代币化，即通过区块链技术将各类资产权益转化为可交易的数字通证，涵盖债券、基金、大宗商品、信贷产品及股权等多元形态。

报告强调，此类技术有助于消除传统结算延迟，并构建全市场共享的可信账本体系。尽管代币化资产年复合增长率达到217%，但其绝对规模约300亿美元，相较逾300万亿美元的全球证券总值仍微不足道。

主要细分领域分布与扩张潜力

当前市场中，美国国债占据领先地位，代币化规模达150亿美元；大宗商品紧随其后，约为50亿美元。私人信贷、投资基金、企业股权及其他现实世界资产则处于早期发展阶段。随着更多机构转向链上发行，这些领域具备显著成长空间。

主流协议生态格局分化演进

灰度评估显示，多个区块链平台正成为推动代币化进程的关键基础设施。其中，以太坊凭借最庞大的开放生态，其去中心化金融锁定价值接近500亿美元。

在代币化资产领域，以太坊以约160亿美元规模领先，索拉纳则以20亿美元位居第二。后者依托每秒超千笔交易处理能力及亿级日吞吐量，实现高效率低成本运营。BNB链作为另一重要开放网络，其发展深度与中心化交易所的交易活跃度高度绑定。

坎顿网络采取差异化路径，聚焦服务专业机构客户。数据显示其承载的代币化资产价值已突破3480亿美元，并因2026年即将落地的多家大型金融机构合作项目引发广泛关注。

隐私机制影响机构采纳节奏

隐私保护被视为制约金融机构参与代币化的关键因素。传统金融体系通常要求交易细节保密，而以太坊等公开网络默认透明，虽利于审计，却可能暴露交易对手与金额信息。

坎顿等机构导向型网络则内置隐私设计，仅授权方可见具体数据，契合现有监管环境下的操作需求。然而，开放式网络正加速研发隐私增强工具，如二层架构与零知识证明方案。这些技术尚需持续优化，预计全面普及需十年以上时间。

跨链互操作性构成底层支撑

跨链协议在代币化生态中扮演着不可替代的角色。若缺乏高效互通机制，资产在不同链间流转将面临巨大障碍，进而阻碍整体愿景实现。

灰度总结认为，代币化不仅是技术升级，更是一场深刻的资本运作方式革新。支撑这一变革的区块链基础设施将在未来价值重分配中占据核心地位。