币圈界报道：

英金融行为监管局落地基金代币化新规，开启合规化运作新篇章

英国金融行为监管局已正式确定规则，允许资产管理机构在现行监管体系下采用分布式账本技术管理授权基金。此举意味着该机构成为欧洲主要监管实体中首个将代币化基金纳入常规监管路径的主体，而非局限于实验性沙盒环境。

核心制度突破：链上记录可作法定账簿，无需双轨维护

根据政策声明PS26/7，基金管理公司可在不设立独立监管机制的前提下，利用区块链技术对基金份额进行数字化登记与交易。该规则将于2026年4月30日生效，并已基于2025年10月发布的咨询文件CP25/28完成公众意见征询，共收到64份反馈，多数支持加速推进代币化进程。

覆盖范围广泛：2600家机构、16.5万亿英镑资产受惠

新规直接影响约2600家注册于英国的资产管理公司，其管理的总规模达16.5万亿英镑，涵盖本土及全球客户投资组合。此次整合使代币化从边缘试点转向主流基础设施应用，显著提升市场效率与透明度。

新型交易模式上线：投资者可直接对接基金实体

新框架引入“直达基金”模式，允许投资者绕过传统中介，直接与基金进行份额买卖，无论底层系统是链上还是链下。同时，监管确认链上交易记录可作为唯一有效账簿，企业不再强制保留完整的链下副本，但需制定充分的灾难恢复预案。

运营成本下降与合规弹性增强

取消对无法归属资金转入客户账户的强制要求，转而强化对账机制，减轻了企业的合规负担。对于资管公司而言，代币化结构有助于消除中间环节带来的延迟与费用，实现更高效的资产配置与客户服务。

投资者获益：结算速度与信息披露双重提升

代币化架构支持近乎实时的结算周期，并能持续披露持仓明细，这一特性在传统基金体系中难以实现。尽管利益体现为间接优势，但长期将改善流动性体验与信任水平。

将代币化基金嵌入现有法规而非另建沙盒，反映出监管机构对技术成熟度的高度认可。相较欧盟成员国间仍存碎片化的进展，英国此举确立了前瞻性地位。预计2027年10月前出台的稳定币结算标准将进一步完善支付端闭环。

未来挑战：技术适配与市场采纳仍待检验

尽管规则具有许可性质，实际落地取决于各机构对技术成本与收益的评估。具备跨境支付基础设施能力的企业或将从中获得协同优势。然而，基础设施能否匹配监管雄心，仍是关键变量。