币圈界报道：

代币化实物资产市值突破三千二百亿，但深层结构仍显稚嫩

根据Panthera Capital的最新分析，当前全球代币化实物资产（RWA）总市值已攀升至约3210亿美元，标志着该领域进入规模化发展阶段。然而，多数项目仍停留在将传统资产迁移至区块链的初步尝试阶段，尚未实现深层次的生态融合。

链上应用成熟度普遍偏低，多数资产仍处初级阶段

数据显示，全球范围内已有542种不同类型的资产完成代币化，但其平均链上成熟度评分仅为2.04分（满分5分）。其中，超过七成的资产类别仅具备基础链上记录功能，实际交易与结算能力极为有限；仅有2.7%的资产以原生链上形态运行，反映出底层协议整合程度不足。

规模激增背后隐忧：增长速度远超结构优化步伐

2025年新增代币化资产数量达到168个，较2024年实现115%的跃升，整体市值也从约2006亿美元增长逾六成。尽管扩张势头强劲，但报告强调，市场在治理机制、流动性设计及跨链互操作性等方面的完善程度未能同步提升。尤其值得注意的是，稳定币占据总市值近九成，达2930亿美元，成为唯一具备广泛实际使用场景的资产类型。

迈向真正成熟的代币化生态需满足四大核心条件

报告指出，未来代币化市场的真正成熟将依赖于四项关键能力：支持全天候结算机制、实现跨境自由流通、显著降低中间环节成本，并能深度嵌入去中心化金融体系，形成闭环价值流转。