币圈界报道：

TeraWulf人工智能托管收入首超挖矿，转型成效初现

2026年第一季度，TeraWulf正式迈入业务结构重塑的关键节点，其高性能计算托管服务贡献收入达2100万美元，首次超过比特币挖矿产生的1300万美元，成为公司核心收入来源。这一里程碑式转变反映出企业正加速向人工智能算力基础设施领域深度布局。

算力资源重定位：从挖矿到AI服务的无缝衔接

得益于现有数据中心在冷却系统与电力供应方面的先天优势，TeraWulf得以高效承接人工智能企业对高能耗算力设施的迫切需求。本季度通过签订多项长期协议，其托管业务实现2100万美元收入，推动整体营收攀升至3400万美元，展现出强劲的增长动能。

商业模式可持续性：稳定性提升与短期阵痛并存

相较于受市场价格波动影响显著的加密货币挖矿，人工智能托管合同提供更为可预测的现金流，显著降低收入波动风险。然而，转型过程伴随高昂成本，运营支出逼近2亿美元，资产减值导致当季净亏损达4.276亿美元，同比激增近七倍。尽管如此，投资者对长期价值的认可推动股价自年初以来翻倍上涨。

公司首席财务官帕特里克·弗勒里指出：“收入结构正逐步由周期性挖矿转向以长期协议为基础的稳定模式，财务韧性明显增强。”

目前，公司在纽约州湖滨基地已为Core42等人工智能企业部署60兆瓦算力，并计划在肯塔基州与马里兰州拓展网络，其中马里兰州项目未来或可支持高达1吉瓦的电力容量。

截至目前，公司已锁定522兆瓦规模的人工智能相关合约，总价值逾128亿美元；持有现金储备达31亿美元，用于支撑后续扩张；预计每年新增合约规模将介于250至500兆瓦之间。

随着全球电力需求格局持续演变，曾用于比特币挖矿的大型设施正快速转化为服务人工智能与数据密集型应用的核心基础设施，为具备能源接入能力的企业带来前所未有的发展机遇。这一结构性转变正在为算力经济的长远发展注入新动力。