币圈界报道：

韩国投行重申半导体持仓优势，中东通胀压力边际缓和

韩国投资证券11日发布研报，认为尽管近期股市持续上扬，但通胀压力已过峰值，未来物价走势正逐步趋稳，市场对物价大幅攀升的忧虑正在缓解。

通胀预期回落，能源风险溢价显著收窄

研究员金大俊在分析中指出，尽管中东地缘紧张仍为油价波动的重要扰动源，但市场实际定价并未出现过度反应。以1年期与2年期国债为基准测算的隐含通胀率已从高位回落，反映投资者对未来价格涨幅的预期趋于理性。该指标下降意味着高物价恐慌对金融市场的压制力正在减弱。若美伊谈判取得突破性进展，能源相关情绪面压力将进一步释放，物价冲击更可能局限于短期波动，难以演变为长期结构性影响。

科技板块持续走强，印证AI投资周期实质性启动

报告将上周美股信息技术板块延续涨势解读为积极信号，表明人工智能相关投资正进入实质落地阶段，而非仅依赖个股情绪驱动。市场波动已由企业真实支出所支撑，包括数据中心建设、高性能计算设备采购等具体投入同步增长。在此背景下，作为人工智能算力核心的半导体产业最有望获得直接收益。

盈利增速快于估值提升，行业估值仍处合理区间

尽管股价表现强劲，但韩国投资证券认为当前半导体行业基本面支撑充分。数据显示，企业盈利预测上调幅度持续扩大，反映市场对业绩前景信心增强。同时，行业市净率约为5.2倍，仅为过去一年峰值水平的47%，说明股价上涨未脱离盈利增长步伐，相对估值压力有限。

报告总结称，本轮半导体行情并非由虚幻预期推动，而是建立在真实盈利改善与资本开支扩张之上。因此，在现阶段维持持仓比急于获利了结更具可持续性。然而，未来波动风险仍存，需关注中东局势演变、美国通胀路径及人工智能企业实际投资执行情况。即便板块整体强势，其内部驱动力分化也将更多取决于企业业绩兑现能力，而非宏观变量变动。