币圈界报道：

MARA Holdings首季业绩揭示能源资产重配新路径

总部位于美国的加密货币矿业企业MARA Holdings公布了2024年第一季度财务报告，披露其核心业务模式正经历系统性重构。在维持比特币产出的同时，公司已将资源调配重点转向支持人工智能与高性能计算的底层能力建设，标志着其从单一矿机运营商向综合数字基础设施服务商转型。

挖矿扩张放缓，资本支出转向算力服务

根据最新财报，MARA明确表示将不再大规模采购用于比特币挖矿的专用集成电路设备。这一转变打破了过往以矿机投资规模衡量扩张速度的行业惯例，反映出其对产能边际效益的重新评估。

公司计划将其现有能源设施逐步整合至人工智能训练与数据中心运营体系中。据披露，当前约九成的挖矿算力具备向非挖矿用途迁移的技术可行性，为未来多场景能源利用奠定基础。

营收下滑叠加巨额抛售，流动性压力显现

2024年第一季度，公司实现营收1.746亿美元，同比下滑18%。净亏损达到13亿美元，主要源于持有的38,689枚比特币市值缩水，同期比特币价格下跌17%。

为缓解债务负担并提升资金灵活性，公司于本季度出售价值15亿美元的比特币资产，其中11亿美元专项用于可转换债券的回购操作。此次处置使公司在上市公司比特币持有量排名中由前二降至第四。

跨领域整合加速，构建算力生态闭环

战略转型已进入实质落地阶段。MARA近期与美国知名地产集团Starwood Capital达成战略合作，共同推进能源资产优化配置。同时，公司宣布以15亿美元收购俄亥俄州一座天然气发电厂及配套数据中心园区，目标是将其改造为可承载超600兆瓦人工智能负载的智能算力中心。

尽管挖矿活动仍保持增长，本季度算力达每秒72.2艾哈希，同比增长33%，产出2,247枚比特币，高于上一季度的2,011枚。但其增长逻辑已从“挖矿驱动”转向“能源复用导向”，凸显出商业模式的根本性重塑。