币圈界报道：

机构资本加速涌入Circle新链生态，链上结算逻辑重构

在贝莱德等重量级投资者加持下，Circle旗下新开发的面向机构的Layer-1区块链Arc完成2.22亿美元预售，其完全稀释后估值达到30亿美元。本轮融资获得安德森·霍洛维茨、阿波罗全球管理公司、洲际交易所、SBI集团、骏利亨德森、渣打创投、General Catalyst、Haun Ventures及Bullish等多家知名机构支持，标志着机构级加密基础设施进入新阶段。

顶级金融机构集体布局，链上结算信任背书增强

Circle Internet Group为其即将上线的$ARC代币成功募集2.22亿美元资金，参与者涵盖贝莱德、阿波罗、纽约证券交易所及ARK Invest等主流机构投资者。尽管部分加密原生者对市场热度趋于冷静，但这一系列动作表明，机构资本正将加密技术视为关键金融基础设施的组成部分。

此次融资恰逢Circle启动IPO静默期，每一家机构的承诺均成为其向监管机构提交的S-1文件中估值论证的重要支撑。与此同时，二级市场已提前为该资产定价，形成“预上市溢价”现象。

跨链协同效应显现，资产流动效率跃升

Circle在二级市场的15%估值涨幅并非孤立事件。截至2024年12月，贝莱德推出的加密基金BUIDL在五条主流区块链上的总锁仓价值突破17亿美元，资产管理规模达32亿美元。该基金依赖Circle智能合约实现全天候USDC赎回机制，至2026年4月，其15%的资产通过此渠道完成清算。

贝莱德合作深化，协议收入贡献显著提升

安德森·霍洛维茨作为本轮领投方，投入7500万美元，成为最大单一出资人。尽管Arc网络估值为30亿美元，但该数字独立于Circle自身的公司估值——根据公开披露信息，后者预计在40至50亿美元区间。

2025年，Circle从与贝莱德的整合项目中获取1.5亿美元协议费用，占其总收入的12%。该项收入源于2024年4月启动的BUIDL-USDC联动机制，使基金持有者可在链上即时兑换为稳定币，极大提升了流动性效率。

Galaxy Digital分析师Alex Thorn指出，该整合实现了“传统金融资产的真正全天候可交易性”。到2024年11月，BUIDL资管规模已达5亿美元，并在2026年4月扩张至32亿美元，期间通过Circle合约处理的转账总额超25亿美元。

合规驱动设计，解决机构核心痛点

Arc采用费用平滑机制，在网络拥堵时维持稳定的USDC支付成本，确保交易在亚秒级内达成最终确认，满足大型机构对高吞吐与低延迟结算的需求。

美国证券交易委员会于2025年2月14日批准了Circle的转让代理资格，为合格投资者之间的链上份额转移提供了合法合规路径，进一步夯实其机构服务基础。

凭借USDC储备的高度透明性及其与穆迪评级标准的一致性，《支付稳定币明确法案》的推进可能为Circle带来制度红利。然而，新监管框架也可能压缩其净息差空间，进而影响稳定币收益模型。

分析师Ryan Selkis认为，围绕BUIDL-USDC整合的现实世界资产代币化应用活跃度持续上升；而Paradigm的Matt Huang则提醒，对贝莱德加密生态的深度依赖可能增加系统性交易对手风险。

新链直面竞争，差异化优势凸显

Arc进入公共区块链与许可型企业账本并行的机构结算赛道。贝莱德加密基金BUIDL于2024年3月在以太坊上线，旨在缓解费用波动与确认延迟问题。

同年12月，该基金扩展至Solana、Polygon、Aptos和Arbitrum，反映出多链接入已成为机构刚需。但这些平台普遍未采用USDC作为原生手续费代币，而这正是Arc的核心竞争力所在。

借助EVM兼容架构，Arc大幅降低机构部署应用的技术门槛。摩根大通预测，到2030年代，被代币化的基金规模有望达到2万亿美元，届时USDC或将成为支撑该生态的关键结算媒介。

Circle首席执行官强调，USDC在跨境支付中的广泛使用使其自然成为Arc网络的底层结算货币。同时，该链内置可选隐私功能，在保障交易机密性的同时符合监管要求，展现其在合规与创新之间寻求平衡的能力。