币圈界报道：

黄金锚定或重塑印度数字支付主权

印度知名证券平台Zerodha联合创始人尼希尔·卡马特近日警示，与美元绑定的稳定币长期来看或将侵蚀印度的金融自主权。他提出，以国内广泛持有的黄金作为信用基础的新型稳定币，或可成为更契合本土国情的替代路径，引发市场对全球支付体系重构的深度思考。

美元体系下的主权隐忧

卡马特指出，当前全球虽仍以美元为主导，但非美货币跨境结算网络正加速发展，而持续强化与美元挂钩的数字资产，无异于逆趋势而动。他特别提及印度已建成覆盖全民的自主支付系统UPI，这一成果应被视作国家金融基础设施的重要基石，不容因外部资本引入而动摇。

主权安全的审慎防线

他认为，监管层在面对国际资本推动美元稳定币落地时所持的谨慎立场，实为维护国家金融安全的关键抉择。一旦开放此类资产准入，未来可能面临货币政策受制、资本流动失控等系统性风险。

黄金资产的数字化激活

卡马特并未否定稳定币本身的价值，反而强调其潜在功能：若能将印度家庭持有的巨量黄金转化为可流通的数字资产，有望实现闲置资源的高效配置。作为全球私人黄金持有量最高的国家之一，大量黄金长期沉淀于民间，未能产生实际收益。

机制设计的探索方向

他设想，一种以实物黄金为背书、兼具收益分配与去美元化特征的稳定币架构，或可在保障流动性的同时避免对外部货币体系的依附。尽管具体实施细节尚不清晰，该观点更多体现为对可行路径的开放性探讨，而非既定政策建议。

从技术工具到主权博弈

此次表态表明，稳定币议题已超越技术层面，演变为关乎国家货币秩序与支付自主性的战略命题。随着美元走强，各国加快构建非美元支付通道，对美元稳定币扩张的警惕情绪日益上升。有分析认为，黄金抵押模式或更适合拥有丰富贵金属储备的发展中国家，成为平衡金融创新与主权安全的新选项。

在多重压力下，关于稳定币的讨论正从“能否运行”转向“是否可控”，揭示出数字时代金融主权之争的本质变迁。