币圈界报道：

DS投资证券上调Pearl Abyss目标价至10万韩元，聚焦新作与盈利结构改善

13日，DS投资证券将Pearl Abyss的目标股价由9万韩元调升至10万韩元，并继续维持“买入”评级。此次调整反映市场对新作《红色沙漠》商业化潜力的乐观预期，以及公司整体盈利能力持续向好的趋势。

核心业务盈利释放显著，成本优化成果显现

分析师崔承镐指出，Pearl Abyss今年首季合并营收达3285亿韩元，营业利润高达2121亿韩元，远超行业平均预测水平。这一表现不仅是短期业绩反弹，更是公司在运营效率与资产配置方面深度调整的结果。

公司已全面处置其持有的冰岛子公司股权，自本季度起该主体不再纳入合并范围。此举有效剔除了拖累整体利润的非核心资产，使主营业务的真实盈利水平得以充分呈现。从战略层面看，此举有助于公司集中资源于高价值游戏研发与全球发行，推动结构性转型进程。

《红色沙漠》销售预期上调，市场信心持续增强

新作《红色沙漠》的业绩指引成为本次调升的关键支撑。公司设定全年销售额区间为8790亿至9754亿韩元，营业利润目标在4876亿至5726亿韩元之间。DS投资证券认为该预测基于稳健的市场推演，具备可信基础。

目前公司已将《红色沙漠》的预期销量提升至900万份，并透露实际销量可能已突破600万份。在游戏行业，头部新作的市场表现往往直接决定估值中枢，当前评估更倾向于核心产品的商业动能强于初步预期。

未来增长路径面临时间变量挑战

尽管基本面强劲，但证券机构也提醒，新作发布时间的波动性仍是潜在风险点。游戏类资产对上线节点高度敏感，任何延迟都可能引发投资者对业绩连续性的担忧。

不过，现有已确认的财务成果具有较强说服力。未来股价进一步上行的动力或将来自《红色沙漠》的后续内容更新，以及预计在未来两三年内推出的另一款重点产品《鬼怪》的开发进展披露。

截至12日收盘，Pearl Abyss股价报52800韩元。其后续走势将高度依赖《红色沙漠》的实际销售表现、内容迭代节奏及新项目公开进度。