币圈界报道：

Ledger调整上市节奏：美股IPO进入观望期

受制于当前资本市场的不确定性，法国知名加密安全企业Ledger已正式宣布推迟其在美国的首次公开募股进程。此举使原本备受瞩目的数字资产领域上市标的之一陷入阶段性停滞，反映出行业对公开市场信心的重新评估。

潜在四十亿估值项目尚未启动申报

尽管年初曾传出该公司正与高盛、杰富瑞及巴克莱等投行合作，为约四十亿美元估值的IPO进行筹备，但截至目前，相关交易仍未进入正式申报阶段。公司并未向美国证券交易委员会提交任何注册文件草案，表明其上市路径尚处于待定状态。

目前，Ledger正在评估多种融资选项，包括转向私募渠道以维持运营与扩张所需资金，同时保持对公开市场路径的开放态度。

行业上市热潮退潮，投资者情绪趋于谨慎

自2025年加密企业集中冲击资本市场后，随着主流代币价格持续承压、交易活跃度下降以及整体股市波动加剧，多间数字资产公司开始重新审视其上市时间表。Ledger并非唯一选择延缓进程的企业。

美国头部加密交易所Kraken虽已于2025年底秘密递交上市申请，但在今年初亦宣布暂停数十亿美元规模的IPO计划。近期几家已上市加密企业的股价表现疲软，进一步削弱了新入场者的信心。

作为2026年唯一完成IPO的原生加密企业，BitGo在1月成功募资2.13亿美元，发行价定为18美元并一度突破预期区间。然而，其股价在纽交所首日涨幅超20%后迅速回落，目前较发行价已下跌约36%，凸显该类企业在二级市场的脆弱性与投资者情绪的不稳定性。

美国战略布局持续深化，上市非唯一目标

尽管公开募股被暂时搁置，Ledger仍在积极拓展其在美国的商业版图。三月，公司任命前Circle高管约翰·安德鲁斯担任首席财务官，并设立位于纽约的办公室，作为其机构级服务品牌Ledger Enterprise的核心运营节点。

公司明确表示，通往公开市场的长期愿景依然存在，但具体实施时机将严格依赖于外部市场条件的实质性改善，而非短期压力驱动。