币圈界报道：

标普500盈利动能支撑长期上行预期，非依赖降息信号

摩根士丹利将其对2026年底标普500指数的预测从7800点上调至8000点，同时设定为期12个月的8300点目标，对应当前约7400点的市场水平，潜在回报逾12%。该机构认为，本轮上涨主要由企业盈利扩张推动，而非估值倍数的被动抬升。

财报表现强劲，盈利修正趋势加速

截至5月8日，已有440家标普500成分公司披露一季度业绩，其中83.2%超出分析师预期，创下四年来最佳表现。中位数每股收益超出预测6%，盈利修正广度也从季初的5%跃升至22%。这一积极态势显著强化了未来增长信心。

远期盈利预测持续上修，科技与周期板块受青睐

迈克尔·威尔逊领衔的策略团队预计，2026年标普500指数每股收益将达339美元，同比增长23%；2027年和2028年分别有望达到380美元与429美元。基于20.5倍远期市盈率（对应404美元远期EPS），8300点目标具备合理性。该行偏好工业、金融及非必需消费品板块，同时看好大型科技股在高盈利轨迹下的配置价值，医疗保健则被调整为“持股观望”。

盈利扩张主因：AI赋能与运营效率提升

摩根士丹利指出，人工智能技术渗透与企业运营效率优化是支撑盈利增长的核心动力。此外，标普500公司定价能力增强也为利润空间提供支持。尽管通胀压力仍存，但机构预计美联储未来12个月内不会加息，从而避免政策收紧对市场的压制。

市场回调被视为建设性整理，非系统性风险

该行将3月市场低点的调整定性为健康的技术性回撤。标普500跌幅不足10%，而罗素3000指数中半数股票下跌幅度超过20%，凸显结构性分化。这表明整体市场基本面未受根本性冲击。

预测独立于降息路径，历史经验支持稳健回报

摩根士丹利明确表示，其乐观预测并不依赖美联储降息。历史数据显示，在利率稳定但盈利强劲的环境下，股市平均回报率达14%。因此，即使无降息，市场仍有坚实上行动能。汇丰与加拿大皇家银行亦同步调高对标普500的预判。