币圈界报道：

匿名交易模式引监管警报：原油衍生品或成市场风险源

芝加哥商品交易所集团与洲际交易所近期向美国商品期货交易委员会及立法部门提交联合声明，指出加密货币衍生品平台Hyperliquid的运营结构存在重大监管盲区。其核心问题在于允许用户以完全匿名身份参与交易，可能导致大宗商品市场价格被不当操控，甚至滋生内幕交易与违反国际制裁的行为。

监管真空加剧市场系统性风险

相关机构强调，该平台目前未在美国商品期货交易委员会完成注册，处于受控市场的监管体系之外。这种脱离监督的状态使得潜在违规行为难以追踪，尤其在涉及与全球原油基准价格挂钩的永续合约时，可能对现货市场和合规期货合约形成传导性冲击。监管方特别关注受制裁实体或国家支持行为者利用其匿名特性进行隐蔽资金流动的可能性。

地缘冲突催化投机热潮

自今年初伊朗局势持续升温以来，与Hyperliquid关联的原油永续合约日均交易额迅速跃升至7亿美元以上，相较此前数百万美元的水平实现数量级增长。这一波动不仅反映市场情绪变化，更暴露了非受监管平台在极端事件下的放大效应。随着该平台逐步扩展至合成股票与大宗商品领域，其与传统交易所的竞争关系日益凸显，而后者长期依托严格的客户尽职调查与实时监控机制运作。

链上透明度能否化解信任危机

面对质疑，Hyperliquid援引区块链技术优势回应称，所有交易记录、清算流程及资金流向均可在公共链上实时验证，具备高度可追溯性。公司发言人乔治·戈德萨尔表示，这种去中心化架构反而降低了单点故障与内部舞弊的风险。同时，平台于2025年9月在华盛顿设立政策研究中心，由加密法律专家杰克·切尔文斯基主导，正就零售投资者准入路径与监管框架展开协商。此外，平台已终止对稳定币USDH的支持，该资产曾通过原生治理协议发行。