币圈界报道：

Dunamu一季度业绩断崖式下滑，手续费依赖症暴露风险

韩国金融科技公司Dunamu公布的2025年第一季度财报显示，营业利润同比骤降78%至880亿韩元（约5900万美元），合并营收下滑55%至2350亿韩元，净利润也从3210亿韩元缩水至约700亿韩元，反映出其在市场下行周期中的脆弱性。

交易活跃度回落致收入与资金池双收缩

公司明确指出，收益下滑主要源于虚拟资产交易活动的显著减弱。全球经济放缓抑制了零售及机构投资者的交易意愿，直接冲击平台核心收入来源。

作为总收入结构中占比高达97%的交易手续费，在市场冷清时几乎同步萎缩，缺乏多元盈利模式使企业难以抵御周期波动。这一现象与全球主流加密交易所的普遍趋势一致。

与此同时，客户存款规模亦出现下滑。截至本季度末，公司管理的客户资金总额约为5.2万亿韩元，较上年底减少11%。该数据表明用户正在撤离或降低杠杆头寸，进一步反映市场信心的阶段性疲软。

传统金融注入与科技巨头并购释放长期信号

面对短期挑战，Dunamu获得来自韩亚金融集团的关键支持。根据一项价值1万亿韩元（约合6.7亿美元）的投资协议，韩亚银行将通过股权认购取得该公司6.55%股份，成为第四大股东。

双方还达成战略合作意向，将在基于韩元的稳定币基础设施领域展开深度协作，标志着传统金融机构正尝试构建法币与区块链融合的技术底座，布局未来金融生态。

此外，Naver Financial已于2025年11月宣布将以约100亿美元全股票方式完成对Dunamu的收购。目前交易尚在最终审批阶段，但已有消息称，整合完成后或将启动独立IPO进程。

上述动向表明，尽管当前盈利能力受制于市场周期，但公司正借助外部资本力量推进战略转型，从单一交易平台向具备系统性影响力的数字金融服务商演进，长期发展路径愈发清晰。