币圈界报道：

英国央行酝酿稳定币供应总量监管新路径

英格兰银行正在评估一项根本性调整，拟将对稳定币的监管方式由个人持有额度限制转向整体流通规模管控。据副行长莎拉·布里登透露，新机制有望减轻行业负担，同时拓展稳定币在企业结算等高价值场景中的应用空间。

从个体限额到系统性风险防控

这一政策转向标志着对2024年11月提出的初始方案的重大修正。原计划设定个人持币上限为2万英镑，企业则为1000万英镑，初衷是防范挤兑与保护消费者权益。然而，业界普遍认为此类刚性限制可能抑制技术创新，削弱英国在全球数字金融领域的吸引力。

当前新思路聚焦于设定流通中稳定币的总发行量上限，使监管机构能更有效识别并应对潜在系统性风险。该模式避免了对个体行为的过度干预，为企业开发高效的企业间转账及自动化清算系统提供了更大操作空间。

实施节奏与关键环节待定

英格兰银行预计下月公布最终监管框架草案，目标在2026年底前完成规则制定。这一时间表反映出监管层对稳定币已深度嵌入主流支付体系的认知。若规则过于严苛，可能促使相关业务外迁至监管更宽松的司法管辖区。

副行长布里登强调，新方法在确保金融稳定核心目标的前提下，将显著降低行业运营成本。尽管具体如何计算和执行供应上限尚在研究中，但整体方向表明监管机构正以更开放姿态与加密生态协作。

行业机遇与风险边界同步明确

对于稳定币发行方与支付服务商而言，此轮改革或将开启在英部署高价值交易产品的可能性。过去受限于个人额度的大型企业结算方案，如今有望实现落地。这契合当前金融趋势——大额资金转移正逐步采用稳定币替代传统银行渠道，以提升效率与降低成本。

但监管并未放松警惕。供应上限机制的核心在于防止代币无序扩张引发市场动荡。预计发行机构需维持高质量流动性资产作为支撑，并定期披露代币发行量与储备状况，确保透明度与可信度。

迈向平衡式监管范式

英格兰银行对稳定币采取基于总量的监管探索，展现了其在数字金融治理上的渐进成熟。通过聚焦系统性风险而非微观持有行为，该行试图在鼓励创新与维护金融安全之间建立动态平衡。预计2026年底出炉的最终方案，不仅将重塑英国本地监管格局，亦可能成为全球主要经济体制定同类规则的重要参考模板。