币圈界报道：

证交会或将发布代币化股票交易创新豁免方案

美国证券交易委员会正推进一项新型监管框架，拟允许上市公司股票通过区块链技术实现数字化，并在加密交易平台进行交易。该机制将以“创新豁免”形式落地，可能最早于下周正式公布。

非所有权型代币将成主流发行形式

根据草案细节，第三方机构可发行与上市公司股价挂钩的数字凭证，但此类代币不赋予持有者对公司决策权、分红收益或投票资格。其本质为价值追踪工具，而非传统股权代表。

主要金融机构加速布局链上结算体系

美国存管信托和结算公司宣布将于7月启动代币化资产的试点交易，10月扩展至更广泛场景。作为美国证券交易的核心清算机构，其参与标志着机构级采用进入新阶段。纳斯达克已于3月获准修订规则以支持代币化交易，纽约证券交易所亦在4月获批推进区块链结算项目，其母公司洲际交易所正联合数字平台构建全天候链上清算系统。

代币化市场呈指数级扩张，风险边界待厘清

当前市场已覆盖超2200项资产，总分布式价值达14亿美元，近一个月增长约三成；月度交易量突破32.4亿美元，用户规模增至约26.5万，同比增长25%。支持者指出，区块链技术有望缩短结算周期、降低运营成本并提升跨境流动性。然而，由于代币不具备完整股东权益，在法律纠纷或市场波动中，责任归属与投资者救济机制仍存在不确定性。

此次监管动向是华盛顿构建系统性数字资产治理架构的重要一步。共和党主导的参议院银行委员会近期加快加密立法进程，政策制定者正持续完善针对基于区块链的金融产品的监管路径。