币圈界报道：

IREN与英伟达签订34亿美元合约，开启AI基础设施战略升级

IREN有限公司正式宣布与英伟达签署为期五年的基础设施云服务供应协议，总价值达34亿美元，标志着公司全面启动由比特币挖矿为核心向人工智能及高性能计算基础设施服务转型的战略进程。该合作将依托其位于德克萨斯州奇尔德雷斯的60兆瓦设施，满足英伟达在本地化算力部署方面的关键需求。

核心产能扩张节奏如期推进，战略方向未受干扰

IREN已实现其斯威特沃特一号站点1.4吉瓦规模的按期建设，并计划于2026年4月正式并网供电，为吸引大型科技企业入驻奠定坚实基础。目前，公司年度经常性收入合同总额已达31亿美元，目标是在财年末提升至37亿美元。然而，2026财年第三季度实际确认收入仅为1.448亿美元，表明当前收入仍高度依赖比特币挖矿业务。

软件生态补强：通过收购强化全栈服务能力

为增强在AI基础设施领域的综合竞争力，IREN以6.25亿美元完成对软件服务商Mirantis的收购。该公司拥有超过1500家活跃企业客户，其技术能力将有效支撑IREN构建涵盖软件堆栈的数据中心服务体系。此外，通过收购Ingenostrum，IREN已累计签署总计5吉瓦的电网连接协议，为其拓展欧洲市场提供关键资源支持。

战略布局纵深推进，迈向垂直整合型服务商

上述一系列并购举措构成IREN向集成化AI基础设施运营商演进的核心路径。随着英伟达成为主要客户之一，公司未来增长重心将聚焦于吸引更多头部科技企业进驻斯威特沃特及其他自建站点，持续扩大稳定现金流来源，降低对加密资产价格波动的敏感度。

股价波动显现市场分歧，期权交易活跃

IREN股价报收于47.74美元，较前一日下跌5.39%，盘中波动区间为46.00至49.27美元，成交量突破3644万股，显著高于平均水平。此次回调发生在宣布收购Mirantis之后，市场普遍担忧资本开支上升、整合风险加剧以及盈利能力短期承压的可能性。

期权市场呈现双向博弈格局

当日期权交易量达23.85万份合约，未平仓合约数维持在195万份，处于近30日均值的99%水平。其中，2026年5月29日到期、行权价45美元的看跌期权在46.49美元价位成交4821份，价值约124万美元，凸显投资者对下行风险的关注。看涨与看跌合约占比分别为54%和46%，反映市场在利好与风险之间采取平衡策略。

营收短期承压，长期增长预期依然清晰

IREN从2026财年第二季度的1.847亿美元营收降至第三季度的1.448亿美元，短期内面临盈利压力。但其合同年经常性收入（ARR）正快速攀升，预计随着收入确认机制逐步落地，将显著减少对比特币挖矿的依赖。特别是与英伟达的长期协议保障了可持续现金流，为公司在全球AI基础设施领域占据一席之地提供了坚实支撑。

欧洲市场布局初成，监管适应能力获验证

通过收购Ingenostrum，IREN成功切入欧洲市场，该地区虽监管环境趋严，但云服务与人工智能算力需求迅猛增长。此次收购不仅增强了其电网接入能力，也提升了应对复杂合规要求的运营韧性，为未来跨区域扩张打开通道。

转型成效取决于执行效率与客户转化

短期内，能否顺利完成与Mirantis的系统整合，以及斯威特沃特站点是否能引入更多大型科技客户，将成为评估转型成败的关键指标。投资者将持续关注年度经常性收入的增长速度、实际收入转化率，以及比特币挖矿收入占比下降趋势，以判断其长期估值逻辑是否成立。

市场分析

IREN与英伟达签署34亿美元五年期合约，标志着其业务重心从比特币挖矿转向人工智能基础设施服务。尽管股价在收购公告后回落5.5%，但合同年经常性收入预计从310亿美元升至年底370亿美元。期权市场看涨与看跌比例为54%比46%，显示投资者在拥抱战略前景的同时，亦对整合挑战保持审慎。

核心要点

• 短期视角：需密切关注Mirantis整合进展与斯威特沃特站点新增客户签约情况，重点监测年经常性收入向实际营收转化的效率。

• 中长期视角：随着英伟达合约全面履约及5吉瓦电力容量投入使用，预计对比特币挖矿的依赖将明显下降，有望形成稳定的企业级收入结构。若欧洲市场拓展顺利且吸引到更多头部科技客户，股价存在重返52周高点的潜力。

• 风险因素：需警惕并购整合延迟、资本支出超预期、以及比特币价格剧烈下行导致的短期利润恶化风险。