币圈界报道：

家得宝首季盈利超预期，股价却承压于需求疲软疑虑

家得宝2026财年第一季度实现营收417.7亿美元，同比上升4.8%，高于市场预期的415.9亿美元。每股收益为3.43美元，略高于分析师平均预期的3.41美元，但较去年同期的3.56美元有所回落。尽管财务数据表现优于预期，公司股价一度跌破290美元，创下自2023年末以来的新低，随后小幅回升至约302美元，远低于其52周高点426.75美元。

核心销售动能持续承压，同店增长乏力凸显消费谨慎

整体可比销售额仅实现0.6%的增长，其中美国本土市场增幅仅为0.4%。数据显示，顾客到店频次下降，可比交易量减少1.3%，反映出消费者支出意愿减弱。然而，单笔订单金额逆势上扬，平均交易额达92.76美元，同比增长2.3%，表明顾客在有限预算下更倾向于大额采购。

战略并购深化专业服务布局，开辟万亿级增量市场

面对零售端增长放缓，家得宝正借机强化专业承包商服务网络。2024年完成对SRS Distribution的182.5亿美元收购后，公司陆续整合建筑产品分销商GMS，并于近期完成对东南部暖通空调分销商Mingledorff's的收购，后者拥有42个运营网点。管理层预计，上述协同效应将使公司可触及的总市场规模扩大至约1.2万亿美元，其中暖通空调领域贡献约1000亿美元潜力。

全年指引维持不变，资本回报率受债务影响承压

公司重申2026财年全年销售额增长目标区间为2.5%至4.5%，调整后每股收益预计持平或最高提升4%。分析师普遍预测全年每股收益为15.02美元。首席财务官理查德·麦克菲尔指出，当前消费者面临高燃油成本与住房负担压力，叠加抵押贷款利率居高不下，抑制了大规模装修需求，导致业绩改善更多依赖季节性因素而非基本面复苏。

股东回报政策稳健，机构增持信号显现

家得宝于今年2月将季度股息上调1.3%至每股2.33美元，按当前股价计算年化收益率接近3.1%，显著高于其十年均值2.4%。该企业已连续156个季度发放股息。机构持仓方面，IFP Advisors在第四季度增持16.1%，买入4369股，显示长期投资者信心依然稳固。尽管部分分析师下调目标价，市场共识评级仍维持“适度买入”，平均目标价为392.45美元。