币圈界报道：

TeraWulf加速向人工智能基础设施跃迁，肯塔基新园区启动建设

TeraWulf公司已完成对位于肯塔基州东部Muskie数据园区的收购，该地块占地约285英亩，将用于建设支持超过1吉瓦算力的超大规模人工智能与高性能计算中心。此举标志着该公司从传统比特币挖矿企业向多元化计算服务提供商的战略转型已进入实质推进阶段。

超大规模算力布局落地，分阶段交付计划明确

该项目坐落于占地千英亩的EastPark工业园内，现场施工已启动，大部分规划审批和许可流程基本完成。首个500兆瓦容量预计于2028年下半年投入运营，第二阶段500兆瓦则设定在2030年下半年实现，展现出长期性、系统性的基础设施投资特征，而非短期投机行为。

电力互联优势凸显，电网接入能力成核心竞争力

为支撑高密度算力需求，肯塔基电力公司正建设一座345千伏变电站，并接入765千伏主干输电网络。这一电网级连接能力使该站点具备规模化能源供应基础，远超以往加密货币领域关注的“算力领先”概念，成为当前人工智能基础设施建设的关键前提。

收入结构剧变：算力租赁超越挖矿成为支柱

2026年第一季度，公司总收入达3400万美元，其中2100万美元来自高性能计算租赁业务，而比特币挖矿贡献不足1300万美元，表明算力服务已成为主要营收来源。这反映出其商业模式已从依赖区块奖励转向以电力、土地、冷却及网络互联为核心的资产运营模式。

行业趋势显现：矿商集体转向人工智能算力赛道

此转型并非孤立事件。同为上市矿企的Core Scientific已在本季度出售价值2.083亿美元的比特币，用以支持其人工智能数据中心建设；其托管收入升至7750万美元，挖矿收入则降至3010万美元。此外，该公司正计划将德克萨斯州佩科斯的挖矿站点改造为1.5吉瓦的人工智能园区，重新利用原有300兆瓦电力资源。

上述动向揭示出一个深层趋势：比特币挖矿已从战略目标退居为过渡性应用，真正决定企业估值的是能否持续提供稳定、可预测的算力服务。尽管TeraWulf当季录得4.276亿美元净亏损，主要源于权证重估与股权激励支出，但其转型路径仍被市场视为重获资本关注的重要叙事工具。