币圈界报道：

DTCC启动代币化证券公链迁移，重构金融基础设施格局

作为华尔街清算体系的核心机构，美国证券集中保管结算公司（DTCC）正式宣布其代币化证券平台将接入公共区块链，此举打破了传统金融与分布式账本之间的壁垒，被视为全球资本市场结构重塑的关键一步。

核心清算系统将对接恒星网络，开启链上映射先河

根据当地时间28日发布的公告，DTCC计划在2027年上半年完成其代币化证券平台与恒星网络的集成。作为全美交易量最大的清算机构之一，该组织每年处理约2.5万亿美元的证券交易，此次行动具有里程碑意义。

这一部署意味着其托管的证券资产将首次在开放型区块链上实现可验证映射，标志着美国证券市场最基础的基础设施开始向去中心化账本延伸。项目设计依据监管机构于2025年12月发布的技术指引，涵盖罗素1000指数成分股、交易所交易基金及美国国债等关键资产类别。

构建双轨并行架构，兼顾合规性与技术先进性

为确保法律效力与系统稳定性，DTCC采取混合式数据架构：其下属托管实体继续保留具备法律约束力的原始记录，而恒星区块链则用于存储与之对应的代币化镜像数据。

这种模式支持与现有经纪商系统及替代交易平台的合规衔接，使证券发行、结算、分红分配等全流程得以逐步迁移至链上环境。未来，该框架将重点覆盖高流动性资产，包括主流指数成分股和美国国债。

实现近乎实时结算，释放抵押资本效能

依托恒星网络的高效共识机制，传统T+1结算周期被压缩至接近即时完成。这不仅显著降低交易对手风险，还大幅释放了用于担保的抵押资本，使市场可在非交易时段持续运行。

DTCC数字资产部门负责人指出，恒星网络仅为起点，后续将探索连接多个一层及二层扩展网络的跨链解决方案。选择该平台主要基于其内置的合规控制机制、资产回收功能、传输限制策略，以及与主流稳定币发行方的长期合作经验。

引领全球金融基础设施变革浪潮

尽管实物资产代币化近年备受关注，但此前尚无核心清算机构将其托管资产直接映射至公共区块链。此次突破填补了这一空白。

DTCC首席执行官表示，该合作是构建连接传统金融与数字市场的开放式基础设施的重要进展。目前已有数百亿美元规模的美国国债及货币市场基金完成代币化，但多数仍局限于封闭生态。DTCC的参与有望将此类实践提升至国家级金融中枢层级。

其影响或将超越美国边界，对全球清算机构与中央证券存管机构构成示范压力。若该模式在2027年前实现稳定运行，或将激发多国效仿，推动全球金融基础设施迈向链上化。

推进链上全流程试点，迈向全面数字化

未来，DTCC计划开展盘中代币结算、公司事件响应及跨链互操作性等系列测试。具体实施节奏将视监管环境演进而定。

这一项目已不仅是技术验证，更标志着传统金融基础设施的链上转型进入实质性落地阶段，预示着下一代证券市场形态正在成型。