币圈界报道：

联邦监管机构与州政府就预测市场管辖权爆发法律对峙

美国商品期货交易委员会（CFTC）正与包括明尼苏达州和罗德岛州在内的多个州监管机构陷入监管权纷争。随着相关立法与司法行动接连推进，这场冲突已从行政层面升级为涉及宪法解释的深层争议，焦点在于预测市场合约是否应由联邦机构主导监管。

联邦监管权威面临州级立法挑战

明尼苏达州州长蒂姆·沃尔兹签署禁令后，禁止预测市场平台开展广告宣传、业务运营及中介活动，此举迅速触发CFTC的司法回应。该机构在24小时内向联邦法院提起诉讼，指控州政府行为构成对联邦专属监管权的侵犯。主席迈克尔·塞利格强调，这是首次有州政府试图全面封锁此类平台。

Kalshi亦随即启动违宪诉讼程序，援引《商品交易法》与宪法“至上条款”，主张其平台上的事件衍生品属于受联邦监管的“互换”类别，理应排除州级干预。其核心论点在于，若允许各州自行定义并规制此类金融工具，将破坏全国统一市场的运行基础。

司法解释分歧加剧法律不确定性

尽管部分联邦法院支持联邦优先管辖权，但也有判例持相反立场，导致法律适用标准不一。这种分裂判决使业界普遍预期，此案极有可能最终提交至美国联邦最高法院进行终局裁定。

多地监管冲突同步发酵

罗德岛州亦卷入类似纠纷。面对该州总检察长彼得·内罗尼亚针对Kalshi与Polymarket发起的诉讼，指控其体育类事件合约实质属于赌博，CFTC与上述平台联合提交法律文件予以反制，力图确立联邦监管框架的正当性。

政治人物介入加深争议复杂性

前总统唐纳德·特朗普公开表态，支持将预测市场监督权完全归属于CFTC，强化了联邦主导的立场。然而，其子小唐纳德·特朗普同时担任两家平台顾问，并通过旗下1789 Capital参与对Polymarket的投资，引发外界对其利益冲突的广泛质疑，进一步放大了公众对监管公正性的关注。

国会拟加强行业透明度审查

鉴于潜在的内幕交易风险，美国众议院监督与政府改革委员会近期要求Kalshi与Polymarket的高管就公职人员使用内部信息进行交易的可能性作出说明。此举标志着预测市场正被纳入更广泛的立法监督视野。

当前局势的核心并非市场本身的发展前景，而是监管权力边界的界定问题。随着联邦与州政府持续角力，预测市场所面临的法律模糊地带预计将在短期内难以化解。