币圈界报道：

链上清算迎来制度性突破：Paxos获美监管首肯

Paxos正式获得美国证券交易委员会（SEC）批准，成为首家被认定为中央证券存管方的区块链原生企业。这一里程碑事件不仅确立了公司在金融基础设施中的核心地位，更预示着传统资本市场正加速接纳基于分布式账本技术的交易后处理体系。

清算职能落地：构建受监管的链上结算中枢

此次注册使Paxos具备为银行及经纪商提供合规清算服务的资质。在监管认可下，公司可协助金融机构部署支持加密资产的结算系统，显著简化流程并增强透明度，推动区块链技术深度嵌入主流金融生态。

从试点到合规：七年磨一剑的监管对话

自2019年取得无异议函以来，Paxos持续与SEC开展合作，主导多项基于区块链的股票结算测试。联合创始人查尔斯·卡斯卡里拉指出，这些实践验证了在完全受控环境下实现当日结算、降低运营成本的可行性，为后续监管认可奠定了坚实基础。

稳定币发行者的合规演进路径

作为PayPalUSD、Global Dollar及Pax Gold等多款稳定币的发行方，Paxos长期面临监管审查压力。尽管2023年因BUSD遭SEC调查，并于2025年与纽约州金融服务局达成和解，但其始终维持在数字资产领域的领先地位，展现出对复杂监管环境的适应能力。

监管框架下的基础设施重构

Paxos的获批为区块链驱动的结算服务提供了可复制、可扩展的实施范式。该机构在清算环节的合法地位，使银行与券商得以在不违背美国证券法的前提下，安全引入区块链技术，有效缓解此前因合规不确定性导致的采用障碍。

连接传统与数字的枢纽角色

随着清算功能获得官方背书，Paxos正逐步转型为传统金融市场与新兴数字资产生态之间的关键接口。观察者认为，此举意味着美国在不牺牲监管底线的前提下，迈出了推进交易后基础设施现代化的重要一步。

从探索走向规模化应用的转折点

回顾其发展轨迹，2020年启动的股票结算试点已证明区块链在监管环境下的效率优势。尽管经历调查与整改，但最终通过持续沟通赢得监管信任。这一过程为其他符合法律与风控标准的加密服务商指明了前行方向。

机构参与的新窗口期

监管明确的清算实体出现，极大降低了金融机构涉足加密结算的合规风险。银行与经纪商如今可依托经认证的链上平台构建服务，提升系统韧性与响应速度。对于终端用户而言，这将带来更高效、更低成本的交易通道，以及更多受监管的加密产品选择。

未来图景：制度化融合的开端

市场高度关注Paxos后续如何拓展服务范围——包括银行采用程度、同类企业的跟进节奏，以及跨资产类别的监管清晰度进展。此次审批不仅是对一家企业的认可，更是整个行业迈向制度化融合的起点，或将重塑未来金融基础设施的设计逻辑与演进路径。