币圈界报道：

稳定币扩张引金融系统性风险警报

欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔在首尔举行的2026年韩国银行国际会议上发出预警，指出稳定币的迅猛发展正对金融稳定与货币主权构成实质性挑战。她强调，在央行数字货币推进背景下，必须同步构建更具包容性的监管机制以应对跨市场影响。

储备结构失衡或触发信任崩塌

据欧洲央行内部评估，当前全球稳定币市值已接近3000亿美元。其中，与美元挂钩的资产占据主导地位，泰达币与美元币合计占流通总量约九成，形成高度集中的风险敞口。

施纳贝尔指出，若储备资产无法及时匹配赎回需求，将导致流动性错配，一旦出现大规模提现压力，极有可能诱发类似传统金融市场的挤兑事件，动摇市场信心。

美元锚定机制或扩大外部影响力

她进一步分析，以美元为支撑的稳定币持续扩张，可能使美国货币政策外溢效应延伸至非美经济体。随着跨境支付中对美元数字资产依赖加深，全球金融格局或将呈现更显著的单极化趋势。

数字欧元被寄予维护货币主权厚望

面对上述挑战，施纳贝尔主张加速推进零售型数字欧元项目，以确保公共货币在日常交易中的核心地位。该工具旨在降低欧元区对境外支付平台的依赖，增强支付系统的自主可控性。

根据规划，数字欧元仍处于技术筹备阶段，若2026年立法程序获批，有望于2029年正式上线。她重申，创新应受规则引导而非压制，唯有明确边界才能保障货币政策传导效率与整体金融安全。

监管体系亟需适应新兴生态变革

业内代表凯蒂·哈里斯呼吁重构现有加密资产监管框架。她认为，尽管现行制度奠定基础，但须提升灵活性以增强欧盟在数字金融领域的竞争力。

她建议为欧元计价稳定币创造更有利的竞争环境，以抗衡美元主导产品的渗透。同时，推动去中心化金融领域出台清晰准入标准，并制定支持资产代币化的专项政策。

针对当前准备金要求——即30%至60%需存放于商业银行——哈里斯提出异议，认为该规定反而集中了系统性风险。她主张放宽限制，允许更大比例持有主权债务以提升储备体系的抗压能力。

她还指出，美国暂无推出央行数字货币的计划，凸显出与欧洲路径的根本差异。各国立法机构仍在深化对数字资产法律框架的讨论，监管协调进程面临多重挑战。