币圈界报道：

稳定币重塑金融生态：银行核心盈利模式面临重构

加密领域权威分析人士EGRAG CRYPTO揭示，银行业对稳定币的抵触根源并非其内在风险，而在于它赋予个人在不依赖金融机构的前提下，直接持有、转移美元资产并获取收益的能力。这一洞察恰逢美国立法机构就加密资产监管框架展开密集磋商，银行界与数字资产支持者围绕‘生息稳定币可能侵蚀存款根基’的问题持续博弈。

银行盈利基石遭遇系统性挑战

在6月1日发布的深度报告中，EGRAG将稳定币议题定位为对传统银行业的根本性冲击，而非单纯的合规争议。他指出，客户存入银行的资金，在法律上等同于向机构提供无担保贷款。银行以0.1%至0.5%的低利率吸纳这些资金后，再以6%至28%的高利率贷出，其间形成的巨大利差正是其主要利润来源。

但该分析师认为，稳定币正逐步瓦解这一机制。它将长期绑定于银行体系的三大功能——资产保管、支付清算与收益生成——进行解耦。例如，由美国国债支撑的稳定币允许用户无需开设银行账户即可持有法定货币，通过去中心化网络完成即时转账，并在极低风险下获得约5%的回报。

EGRAG强调，当个人能在自主掌控资金、完全脱离银行中介的情况下实现4%至6%的实际收益时，银行储蓄的吸引力将急剧下降，进而动摇其赖以生存的资金池与权力结构。“这才是真正令银行焦虑的核心。”他总结道。

这种预警并非空穴来风。渣打银行年初发布预测，到2028年，美国银行业可能因稳定币流失高达5000亿美元存款，其中中小规模金融机构面临最大压力。其研究主管Geoff Kendrick表示，两大主流稳定币发行方已将绝大多数储备金配置于美债，极少部分回流至银行系统。

立法角力背后的深层博弈

在参议院银行委员会审议《CLARITY法案》期间，美国银行家协会成员在一周内向参议员办公室发送逾8000封信函，集中反对稳定币的收益条款。对此，参议员伯尼·莫雷诺批评称，银行试图“封锁普通人从自有资产中获取真实回报的机会”，并将其形容为维护低收益存款体系的“封闭利益集团”。

EGRAG视此为关键信号：“若稳定币无关紧要，银行不会倾尽全力阻挠，游说活动也不会如此激烈，法案推进不会受阻，舆论也不会被引导。”今年三月瑞波公司调查亦显示，74%的金融行业高管已将稳定币视为优化现金管理、释放流动性的重要工具，表明机构认知已进入实质性应用阶段。

当前稳定币市场持续扩张，总市值已达约3200亿美元，头部项目占据主导地位。这一趋势进一步印证了其对传统金融秩序的深远影响正在加速显现。