币圈界报道：

四家顶级银行共建链上清算基础设施，布局未来支付体系

摩根大通、花旗集团、美国银行及富国银行正携手美国清算所，共同推进共享监管结算网络（RSN）的建设，计划于2027年上半年正式上线。该系统将依托通用区块链平台，实现代币化存款的全天候即时结算，标志着美国批发支付领域进入技术革新阶段，也预示着传统银行体系对私人稳定币的主动应对。

从封闭到协同：银行区块链战略的根本性重构

RSN突破了以往由单个机构主导的孤立式区块链架构，转向建立统一的共享基础设施，以增强资金流动性并推动企业级应用落地。当前全球稳定币规模已达2300亿美元，而目标市场日均交易额超过2.2万亿美元。该网络旨在弥补传统银行结算延迟的短板，通过区块链实现支付与资产交割的瞬时最终确认。

代币化存款与稳定币的本质分野：合规与风险边界

代币化存款本质上是受联邦存款保险公司保障的银行真实存款在链上的数字化映射，具备法律与监管双重属性；而稳定币则游离于传统银行体系之外，属于新型金融工具。RSN据此设计，由清算所担任许可型共享账本的运营方，确保所有代币化余额均处于受监管环境之中。

系统采用原子结算机制，实现支付指令与资产交付同步完成，大幅降低金融机构对日内流动性的依赖。目前尚未确定具体区块链技术合作方，参与机构内部暂称该项目为“桥梁”或“链条”，相关技术选型仍在评估中。

先行场景与企业级应用前景展望

初期主要面向跨国企业及高频流动性管理需求者。花旗集团高级主管Shahmir Khaliq指出，此网络意在巩固银行在资本市场的核心地位。摩根大通自2020年起已通过Kinexys平台布局私有链，使用JPM Coin处理机构间支付，并于2026年在Coinbase的Base链推出面向机构客户的存款代币产品。

RSN将这一模式扩展至全美银行网络，实现跨机构实时结算，提升整体资金效率。花旗的代币化服务平台已在私有链上完成跨境现金管理与智能合约贸易融资试点，验证了其在实际业务中的可行性。这标志着从概念验证迈向规模化部署的关键跃迁。

合规优势驱动行业格局演变

相较于去中心化环境中运行的稳定币，RSN的核心竞争力在于将存款始终置于受保险银行体系之内，严格遵守反洗钱与客户身份识别规定。业界普遍预期二者将形成互补：代币化存款聚焦于批发与企业级场景，稳定币则延续其在零售支付与去中心化金融中的角色。

清算所首席执行官David Watson表示，行业正处于链上支付转型的临界点。尽管美国银行代表Mark Monaco认为当前代币化存款需求尚处早期，但RSN已提前构建可扩展架构，为未来增长预留空间。

政策支持与制度保障下的长期演进路径

RSN的推进背景包括《区块链监管明确性与创新法案》（CLARITY法案）的立法动向，该法案提醒银行需警惕生息稳定币对传统存款吸引力的侵蚀。由于RSN基于现有银行监管体系，代币化存款被视同传统存款，相较缺乏明确监管框架的私人稳定币发行方更具制度优势。

纽约联储创新中心此前已与主要银行就监管负债网络展开协作，显示监管层对此项目的高度关注。国际清算银行亦认可代币化存款共享账本作为跨境批发支付首选方案的潜力，进一步确立了RSN在央行政策方向上的契合度与可持续性。