币圈界报道：

微软自研AI矩阵亮相，战略转型加速推进

TD Cowen维持对微软的“买入”评级，并设定540美元的目标价，较当前约431美元的股价具备约25%的上行潜力。该机构指出，公司在Build 2026大会上推出的七款自主研发的人工智能模型，标志着其从依赖外部伙伴向自主可控架构的重要转变。

核心研发重心转向内部模型体系

新发布的MAI-Code-1与MAI-Thinking-1等模型聚焦于垂直场景定制化能力与部署成本优化。这一系列举措解释了过去数个季度中图形处理器资源向内部研发倾斜的原因，而非持续外购算力服务。

大会期间，微软还推出了自主开发的AI个人助理Scout，深化了其在智能终端领域的布局。同时，与Nvidia的合作进一步扩展至AI驱动的PC平台及Azure云基础设施。此外，Pinecone宣布与Microsoft OneLake完成集成，显著增强了微软人工智能生态系统的兼容性与延展性。

财务表现超出市场预期，增长动能持续释放

微软第三季度实现每股收益4.27美元，超越市场共识的4.06美元；总营收达828.9亿美元，同比增长18.3%，高于预期的814.4亿美元。公司净利润率达39.34%，股本回报率高达31.94%。

目前公司市值为3.2万亿美元，市盈率为25.62倍，200日移动平均线为432.76美元，52周低点为356.28美元。全年盈利预测仍维持在每股16.76美元。

多方看好前景，内部交易引关注

除TD Cowen外，瑞银、德意志银行、Jefferies、JMP Securities和BMO Capital Markets均给予“买入”或等同评级。在41份“买入”与6份“持有”报告中，平均目标价为561.20美元。其中，Cantor Fitzgerald维持“超配”立场，目标价502美元，认为微软正由工具型应用迈向企业级智能体网络。

Jefferies将目标价定为575美元，认可其灵活且不绑定特定模型的人工智能战略。然而，部分风险信号浮现：首席执行官Judson Althoff于6月1日以均价460.99美元出售15,500股，套现约710万美元，持股比例下降12.3%。执行副总裁Amy Coleman也在5月减持1,262股。本季度公司内部人士合计抛售价值1270万美元股份。

市场亦对高投入的AI基础设施建设是否能在短期内转化为明确财务回报存疑。与此同时，微软旗下Majorana 2量子芯片项目在大会上备受关注，管理层预计商业化系统将于2029年前面世。