币圈界报道：

OpenAI秘密递交IPO申请，与Anthropic展开资本角力

ChatGPT的缔造者OpenAI已正式向美国证券交易委员会提交首次公开募股注册文件，这一消息在周一通过官方博客披露。此举距离其主要对手Anthropic提交类似申请仅一周之隔，凸显出全球领先人工智能企业间上市竞赛的白热化态势。

核心产能扩张节奏如期推进，战略方向未受干扰

公司透露，当前估值约为8520亿美元，申报材料以非公开形式提交，未披露发行股数或定价区间，借此维持关键财务数据的保密性，同时为后续路演留出灵活空间。

资本市场布局的关键窗口期

两家企业同步启动秘密申报，预示2026年将成为科技巨头登陆公开市场的集中年份。埃隆·马斯克旗下的SpaceX亦计划以1.75万亿美元估值启动IPO，吸引大量潜在资金流入。业内分析指出，率先完成上市的人工智能企业或将主导未来稀缺的AI资本配置权。

根据NYSE OpenVC 500指数创始人观察，Anthropic在二级市场的年度估值增幅达123%，显著高于OpenAI同期11.3%的涨幅。然而，近期OpenAI股票小幅回升，反映出投资者可能将其视为大语言模型赛道中的协同受益方。

巨额投入下的财务可持续性隐忧

OpenAI提交IPO申请之际，外界对其财务稳健性的质疑持续发酵。据内部消息，该公司未能达成既定的新用户增长与营收目标，其首席财务官对数据中心支出规模是否可长期支撑表示忧虑。

三月上旬，公司完成硅谷史上最大规模融资——1220亿美元，其中30亿美元来自个人投资者。尽管收入较前一年翻倍，但预计到2028年，其在计算资源上的支出将等同于该轮融资金额，当年现金消耗或将达到850亿美元。公司明确表示，将在2030年前无法实现正向现金流。

相比之下，Anthropic展现出更清晰的盈利路径，已接近实现首季盈利。不过，在获得650亿美元融资及潜在360亿美元芯片债务支持的背景下，其资金消耗仍处高位。

法律诉讼与内部治理震荡交织

OpenAI的上市进程受到多重法律挑战影响。佛罗里达州提起诉讼，指控其通过生成内容间接助长校园枪击案、自残引导及青少年成瘾行为，进一步加剧了公众对聊天机器人社会风险的关注。

此前，马斯克针对公司违反非营利承诺发起的诉讼被陪审团驳回，法院认定其主张已过法定追诉时效。

公司在治理层面亦经历剧烈波动：2022年曾因透明度争议罢免时任首席执行官，但数日后又恢复其职务。相关联合创始人及董事随后集体离职。

近期，公司总裁及其配偶分别向亲AI和亲特朗普的政治行动委员会捐赠1250万美元。公司迅速澄清，称此为个人行为，不代表组织立场。

秘密申报背后的策略考量

采用秘密申报机制使OpenAI可在不暴露详细财务状况或经营风险的前提下筹备上市。该流程赋予企业更大调整余地，避免早期公众舆论施压。但二级市场表现仍成为评估投资者情绪的重要参照。

数据显示，Anthropic在零售交易平台估值一度突破1万亿美元，超越OpenAI四月记录的8800亿美元。有行业报告指出，当前市场对OpenAI的估值存在虚高迹象，预期其申报披露将为估值设定基准，从而压缩自身发行定价空间。

技术商业化之路的深层考验

OpenAI的秘密上市动作标志着人工智能产业进入资本整合新阶段。与Anthropic的上市角力，不仅关乎融资能力，更涉及市场预期塑造与投资者信任建立。在高强度研发支出、持续法律风险及治理结构不稳定等多重因素叠加下，最终结果仍具高度不确定性。对于观察者而言，这事件深刻揭示了前沿技术商业化背后所承载的巨大财务代价与社会责任。